Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
BeachInvest
8 июля в 7:13
⛏ $PLZL Полюс информирует, что после тщательного анализа текущей рыночной конъюнктуры менеджмент намерен представить СД рекомендацию приостановить дивидендные выплаты до 2030 года в связи с тем, что до указанной даты компания будет сфокусирована на реализации масштабных инвестиционных проектов, в том числе проектов роста.
❗️ На этой новости падение аж на 15%, хотя не сказать, что Полюс какой-то дивидендный аристократ с высокими дивидендами исторически, поэтому явный перебор.
🏖️ Снижение такое на падающем рынке — полное фиаско, но катастрофы для бизнеса тут точно нет, ищу точку входа.
PL
PLZL
1 523,6 ₽
-14,12%
BeachInvest
10 июня
Путин подписал закон, позволяющий Центробанку, Сбербанку и учреждениям специальной почтовой связи самостоятельно пресекать работу беспилотников при отражении нападения, не дожидаясь действий профильных служб.
$SBER
SB
SBER
322,27 ₽
-12,72%
BeachInvest
9 июня
🏦 Совкомбанк забайтил меня стать их акционером...
Совкомбанк может внести изменения в устав, предусматривающие возможность выплаты дивидендов не только деньгами, но и имуществом, следует из материалов к годовому собранию акционеров.
🚶♀️ После получения такой информации я принял решение стать акционером $SVCB, чтобы выяснить, что именно будет доступно миноритарным акционерам: палка колбасы, пачка сахара, офисная мебель или что-то посерьезнее.
SV
SVCB
11,32 ₽
-6%
BeachInvest
21 мая
💲 Закрепим урок - начинаю снова брать $SiM6
Велика вероятность еще сходить на 70500, так как впереди налоговый период. Но уже к 29-30 мая ожидаю рост и июньские покупки Минфина должны поддержать.
SI
SiM6
71 353 пт
+2,81%
BeachInvest
17 марта
🥇 $PLZL — МСФО 2025: спокойный отчёт без сюрпризов
Вышла отчётность Полюса за 2025 год. Результаты в целом оказались в рамках ожиданий рынка — без сильных позитивных или негативных сюрпризов.
— Производство золота: 2,53 млн унций (–16% г/г)
— Реализация: 2,54 млн унций (–18% г/г)
Снижение добычи связано с плановым переходом карьеров Олимпиада и Благодатное на новые этапы разработки.
— Выручка: 712,8 млрд ₽ (+2,6% г/г)
— EBITDA: 517,8 млрд ₽ (–3,9% г/г)
— Рентабельность EBITDA: 72,6%
— Чистая прибыль: 314,1 млрд ₽ (+2,8% г/г)
Рост рублевой цены на золото поддержал выручку, но эффект частично нивелировали снижение добычи и увеличение налоговой нагрузки.
❓ Что давило на результаты
— рост НДПИ на фоне высоких цен на золото
— увеличение себестоимости
— укрепление рубля в отдельные периоды
В структуре затрат доля НДПИ уже достигает примерно 40%, что становится ключевым фактором для маржи.
🥇 Прогноз компании
— добыча в 2026–2027 гг.: 2,5–2,6 млн унций
— капзатраты 2026: $2,2–2,6 млрд
🏖️ Наш вывод
Отчёт можно назвать нейтральным: показатели в рамках ожиданий, без серьёзных сюрпризов. Кейс Полюса по-прежнему во многом зависит от динамики цен на золото и долгосрочных проектов, прежде всего Сухого Лога.
‼️ Ждём дальнейшие отчёты компаний из портфеля и продолжаем следить за сезоном МСФО.
PL
PLZL
2 399 ₽
-45,46%
BeachInvest
11 марта
💰 Облигации или облигации
Продолжил наращивать позицию в Евротрансе 🛣 $RU000A10CZB9
За последнюю неделю вокруг компании вышел целый поток новостей:
❌ блокировка счетов ФНС
❌ несколько судебных исков
❌ рейтинг поставили под наблюдение
Рынок на этом фоне устроил настоящую распродажу — некоторые выпуски падали почти до 80% номинала, а доходности улетали за 40–50%.
Пока компания:
✅ продолжает платить купоны
✅ комментирует ситуацию
✅ не допускает дефолтов
‼️ Поэтому я собирал позицию на коррекции. Посмотрим, кто окажется прав — рынок или держатели облигаций.
🆕 Новые бумаги в портфеле
Добавил три новых эмитента:
1️⃣ МГКЛ $RU000A107UB5
2️⃣ ПКО СЗА $RU000A10DJS5
3️⃣ Биннофарм Групп $RU000A10B3Q2
Все бумаги с интересной доходностью и достаточно понятной бизнес-моделью.
📈 Увеличил позицию: докупил флоатер ВУШ 001Р-03 $RU000A109HX2
📌 Портфель стал чуть более сбалансированным:
✅ есть флоатеры
✅ есть более качественные эмитенты
✅ есть несколько агрессивных историй с высокой доходностью.
Облигационный рынок сейчас даёт много возможностей — главное не путать временную панику с реальными проблемами бизнеса.
RU
RU000A10CZB9
817 ₽
-60,83%
RU
RU000A107UB5
951,6 ₽
-5,91%
RU
RU000A10DJS5
999,8 ₽
+1,36%
RU
RU000A10B3Q2
1 019,9 ₽
-1,22%
RU
RU000A109HX2
844,2 ₽
+7,69%
BeachInvest
10 марта
🛢 Нефть или скам?
7–9 марта я активно отдыхал и почти не следил за рынком. А в это время происходили довольно странные вещи.
📈 Нефть резко улетела вверх на фоне эскалации на Ближнем Востоке, фьючерсы росли, а российская нефтянка за несколько дней делала по 15–25%.
📉 Сегодня же смотрю на рынок — и значительная часть этого роста уже сдулась.
‼️ И это очень показательная история про ключевую особенность российского рынка — отсутствие ликвидности.
Когда на рынке появляется новый драйвер (в данном случае рост нефти), деньги не приходят извне. Они просто перекладываются внутри рынка. Чтобы купить нефтянку, трейдерам приходится:
— продавать внутренние истории
— освобождать лимиты
— резать другие позиции.
❓ В итоге получается довольно странная картина: индекс растет, нефтянка улетает, а половина рынка стоит в минусе.
⛽️ При этом во всех наших портфелях нефтегазовый сектор практически не представлен. Единственная компания, которая есть — $NVTK
И это осознанное решение. Мы не делаем ставку на краткосрочные движения цен на нефть, а держим Новатэк как долгосрочную историю роста СПГ и переоценки бизнеса.
Поэтому происходящий сейчас рост нефтянки мы скорее наблюдаем со стороны, чем пытаемся догонять. Лично я не готов покупать нефтегаз после такой переоценки. Да, если нефть закрепится выше $100 надолго, то Лукойл, Газпромнефть, Роснефть и Башнефть снова станут очень интересными.
❓ Но есть один вопрос: кто может предсказать, сколько продлится конфликт вокруг Ирана?
Если завтра Иран договорится с США о частичном снятии санкций в обмен на ограничения ядерной программы, нефть может легко вернуться в район $60–70.
🏖️ Поэтому происходящее сейчас я воспринимаю как классическую геополитическую премию в нефти, а не начало долгосрочного суперцикла.
Если ситуация в Ормузском проливе начнет нормализовываться, геополитическая премия исчезнет, и нефтяные котировки могут довольно быстро откатиться.
И именно из этой коррекции, на мой взгляд, будут финансироваться следующие движения рынка:
— Яндекс, Озон
— Финансовый сектор
— ОФЗ
— дивидендные истории
🥸 Если суммировать:
• текущий рост нефтянки — это скорее геополитический всплеск
• ликвидность на рынке низкая, поэтому движения резкие
• после успокоения ситуации деньги могут быстро вернуться в внутренние истории
Поэтому лично я спокойно смотрю на просадку многих бумаг вне нефтегаза — она может оказаться временной перекладкой капитала.
NV
NVTK
1 321,3 ₽
-22,2%
BeachInvest
17 февраля
💰 Короткое summary по последним активностям
1️⃣ BeachInvest / «Стратегия 2026»
Пополнил счёт → долго выбирал, что взять → увидел, что после дивидендной отсечки только одна позиция в минусе → купил $Х5.
🏖️ Доходность с начала года +3,58% — вполне достойно, обгоняем индекс московской биржи и уже хорошо!
2️⃣ Пассивный портфель
❓ Что внутри портфеля
Акции $TMOS — рост капитала на длинной дистанции.
Рублёвые облигации $TBRU — базовый доход здесь и сейчас.
Валютные облигации $TLCB — диверсификация и защита от девальвации.
Золото $TGLD — ключевой защитный инструмент.
Недвижимость через ЗПИФ «Парус-НОРД» $RU000A104KU3 — денежный поток вне рынка.
😊 С начала года +3,27%. Валютные облигации пока отстают, но их час ещё придёт (особенно после снижения ставки ЦБ).
3️⃣ Детский портфель
Валютные облигации снова в фокусе. Прошлогодний жёсткий урок по валютным фьючерсам за «слишком сильную веру в рубль» запомнился 😂
Но теперь действую рациональнее. Увидел размещение ГТЛК $RU000A10EAM5 — ниже номинала + купон 9,5% → не удержался, загрузился по полной.
Ну и напомню, что избавился от низкорейтинговых облигаций, которые покупал на первичном размещении, и вложил средства в ОФЗ 26250 / 26252 / 26254. После снижения ключевой ставки ЦБ 13 февраля на 50 б.п. до 15,5% эти выпуски подросли примерно на ~2% — приятный бонус.
🚀 Как у вас дела в феврале? Делитесь в комментариях! 🚀
RU
RU000A104KU3
1 438 ₽
-14,46%
RU
RU000A10EAM5
98,99 $
+1,44%
BeachInvest
12 февраля
🏗 12 февраля 2026 года рейтинговое агентство НКР снизило кредитный рейтинг $SMLT с A+.ru до A.ru и изменило прогноз по кредитному рейтингу с негативного на неопределённый. Это решение связано с рядом факторов, которые могут повлиять на финансовое положение компании и, как следствие, на её облигации.
Основные причины снижения рейтинга:
1️⃣ Увеличение отношения совокупного долга к OIBDA с 3 до 4,1 раза за 2025 год.
2️⃣ Снижение отношения OIBDA к начисленным процентам с 4 до 2,8 раза.
3️⃣ Обращение компании к правительству за льготным кредитом в размере 50 млрд рублей.
SM
SMLT
851,8 ₽
-55,39%
BeachInvest
12 февраля
💼 Облигационный портфель: итоги января и планы
В январе мой облигационный портфель показал смешанную динамику — есть как успешные решения, так и бумаги, которые пока не оправдывают ожиданий. Давайте разберём подробнее.
⭐ Успешные решения ⭐
🚘 Облигации Делимобиля — главная удача месяца!
Купил 30 декабря, за январь получил +7,44% и забрал свое 🏖️
Новости о выкупе облигаций заставили меня зафиксировать прибыль. Всегда важно помнить: рынок полон неопределённости, и даже позитивные анонсы могут скрывать риски. Лучше зафиксировать прибыль, чем потом сожалеть.
🏗 Выпуски застройщиков (Эталон, АПРИ, ГК «Самолет») — стратегический ход
Принял решение добавить эти бумаги после новостей по Самолету.
Пока динамика умеренная, но я настроен оптимистично — сектор имеет потенциал роста.
❗️ Облигации, требующие внимания ❗️
🛩 «Домодедово» $RU000A108Y11 — пока не впечатляет
Текущая динамика не оправдывает ожиданий, но я не спешу паниковать.
На данный момент получил только купонный доход — это нормально на коротком горизонте.
Моя стратегия: дождаться изменения рыночного настроения. Доходность ~18% в валюте — это серьёзно. Такие цифры обычно привлекают инвесторов, и бумага должна отыграть свой потенциал.
🛣 «Евротранс» — неоднозначная картина
Бумага демонстрирует слабость: рынок, похоже, не верит в операционные показатели компании за 2025 год.
Однако я придерживаюсь позиции «пока платят — держим»:
купоны выплачиваются вовремя;
доходность уже приближается к 30% — это серьёзный аргумент в пользу удержания.
🏖️ Мой подход: следить за отчётностью и корпоративными новостями. Если операционные результаты подтвердятся, цена должна вырасти.
Евротранс выглядит подозрительно, как будто никто не верит его операционным показателям за 2025 год, а мы верим - пока платят, тем более, что доходность уже подбирается к 30%.
RU
RU000A108Y11
786,23 $
+7,73%
BeachInvest
12 февраля
🏖️ ВЭББАНКИР выполнил свои обязательства
Сегодня эта история завершилась — облигации погасились. Это подтверждает изначальный тезис: бизнес МФК с его оборачиваемостью способен генерировать деньги для выполнения обязательств. Риски реализованы не были, стратегия сработала.
Полученный номинал и купоны мы направим на усреднение позиции в выпуске $RU000A10CZB9 🛣
RU
RU000A10CZB9
878 ₽
-63,55%
BeachInvest
12 февраля
⛽️ $NVTK — МСФО 2025 и потенциал 2026
📉 Факт 2025
Выручка: –6,5% г/г
Чистая прибыль: 183 млрд ₽ (существенное снижение к сильной базе 2024 года)
Операционная прибыль просела умеренно
Операционный денежный поток — вырос
Денежная позиция на балансе увеличилась
🔎 Что это значит для 2026
дивиденды в диапазоне ~4–7% доходности,
умеренный апсайд по цене (10–15%) при нормализации ставки,
без commodity-суперцикла.
🚀 Драйвер роста — Арктик СПГ-2
Проект рассчитан примерно на 19,8 млн тонн СПГ в год (три линии). Даже частичная загрузка в 2026 году может существенно изменить финансовый профиль.
Грубо по порядку величины: 1 линия (~6,6 млн тонн) при средней цене $450–500 за тонну → это потенциально $ 3–3,5 млрд выручки в год.
🌍 Санкционный фактор — скрытый опцион
Сегодня в оценке компании заложен дисконт:
ограничения на логистику и страхование,
технологические ограничения,
узкий круг покупателей.
Даже частичное смягчение санкций способно:
1️⃣ снизить логистические издержки
2️⃣ расширить рынки сбыта
3️⃣ увеличить загрузку СПГ-проектов
4️⃣ расширить мультипликаторы
Это не базовый сценарий, но это опцион, который не полностью отражён в цене.
🏖️ Мы изначально закладывали 2025 как переходный и более слабый по прибыли год без ценового апсайда по газу — и отчёт это подтвердил.
Снижение чистой прибыли не стало сюрпризом и не изменило инвестиционную гипотезу. Более того, сильный операционный денежный поток и крепкий баланс выглядят лучше, чем могло показаться по цифре чистой прибыли.
NV
NVTK
1 174,7 ₽
-12,49%
BeachInvest
15 января
BeachInvest
12 января
🔥 Мой инвестиционный портфель - 2026
Этот портфель собран не под «лучший год» и не под очередной прогноз. Он собран под реальный рыночный цикл: инфляция → высокая ставка → боковик → снижение ставки → рост.
‼️ Ребалансировка — только после МСФО за 2025 год.
📊 Структура портфеля
Акции — ~74%
Облигации — ~24%
Кэш — ~2%
🟦 Акции (от большего веса к меньшему)
🏦 Сбербанк — 18% $SBER
Базовый якорь. Банки первыми выигрывают от нормализации ДКП.
Исторически именно финсектор даёт основной вклад в рост рынка на фазе снижения ставки.
🔍 Яндекс — 13% $YDEX
Рост без иллюзий. Экосистема, масштаб и деньги в бизнесе. Работает через расширение мультипликаторов, и ожидание, что перестанут делать допки для сотрудников.
🛢 Транснефть (преф) — 9,5% $TRNFP
Предсказуемый денежный поток. Снижает волатильность портфеля и даёт доход даже тогда, когда рынок стоит, спасибо индексации за это. Еще и снятие санкций здесь сыграет положительный эффект.
🇷🇺 X5 Group — 9% $X5
Потребительский сектор и защита от инфляции. Компании с оборотом и ценовой силой исторически проходят периоды высокой инфляции лучше рынка. Ожидаем высоких дивидендов за новый период.
🥇 Полюс — 9% $PLZL
Золото как стратегический хедж. Снижает глубину просадок и повышает устойчивость портфеля в стрессовых фазах.
⛽️ Новатэк — 8,5% $NVTK
Экспорт и валютная выручка. Страховка от рублёвых сценариев и ставка на долгосрочный энергетический спрос. Ожидаем положительный эффект от снятия санкций и запуска СПГ-проектов.
🏦 Т-Банк — 6% $T
Усилитель доходности. Высокая чувствительность к снижению ставки — осознанный риск ради альфы.
🟨 Облигации
Длинные ОФЗ с фиксированным купоном $SU26254RMFS1 — 24%
Это не «консервативная часть». Это макро-рычаг: при снижении ставки растёт и купонный доход, и цена.
🧠 Почему этот портфель сильнее индекса и типовых стратегий
В кризисах индекс МосБиржи терял 40–70%.
Портфели с дивидендами, облигациями и золотом проходили те же фазы с просадками на 20–30 п.п. меньше.
За счёт меньших просадок и постоянного дохода сбалансированные портфели исторически давали CAGR на 3–5 п.п. выше, чем чистый индекс — не за счёт угадывания, а за счёт структуры.
🏖️ Итог
Этот портфель: не зависит от одного сценария, переживает плохие фазы спокойнее, и зарабатывает на длинной дистанции именно потому, что не требует идеального тайминга.
SB
SBER
299,03 ₽
-5,94%
YD
YDEX
4 473,5 ₽
-11,14%
TR
TRNFP
1 392,4 ₽
-22,23%
X5
X5
2 628,5 ₽
-20,73%
PL
PLZL
2 545,8 ₽
-48,61%
NV
NVTK
1 158 ₽
-11,23%
T
T
323,4 ₽
-15,79%
SU
SU26254RMFS1
927,86 ₽
-5,23%
BeachInvest
8 января
Сегодня хочу подробнее рассказать о двух облигациях, которые я добавил в портфель: СмартФакт $RU000A106CM2 и ВУШ $RU000A109HX2
1️⃣ СмартФакт $RU000A106CM2
Основные параметры:
Дата погашения: 4 июня 2026 года.
Купон: фиксированный, 15,75 % годовых (39,27 рубля на облигацию).
Периодичность выплат: 4 раза в год.
Доходность к погашению (YTM): около 28,8 % годовых.
Надёжность эмитента:
По данным на 24 сентября 2025 года, кредитный рейтинг ООО «СмартФакт» от «Эксперт РА» — ruBBB- со стабильным прогнозом. Рейтинг повышен на 2 ступени благодаря улучшению капитальной позиции: коэффициент автономии увеличился вдвое за 12 месяцев и составил 12,1 % на 1 апреля 2025 года.
Компания занимается факторингом, предоставляя услуги производственным и торговым компаниям из сегмента МСБ.
Среди положительных факторов:
высокая рентабельность (ROE = 35 %, ROA = 1,9 % за период с 1 апреля 2024 по 1 апреля 2025 года);
адекватная ликвидная позиция (краткосрочные обязательства полностью покрывались ликвидными активами на 1 апреля 2025 года).
Сдерживающий фактор:
высокая концентрация на крупнейшем аффилированном кредиторе (около 42 % пассивов на 1 апреля 2025 года).
❓Стоит ли ждать дефолта?
Вероятность дефолта оценивается как низкая. Компания демонстрирует рост операционных показателей:
выручка за 9 месяцев 2025 года увеличилась на 52,3 %;
EBITDA — на 54,9 %;
чистая прибыль — на 59,3 %.
🏖️ Собственный капитал продолжает расти, а чистый долг снижается. Увеличение доли ББР Банка (до 49 %) в структуре собственности усиливает финансовую устойчивость. Однако необходимо следить за динамикой факторингового портфеля и процентными расходами, которые растут теми же темпами, что и операционная прибыль.
2️⃣ ВУШ $RU000A109HX2
Основные параметры:
Дата погашения: 28 августа 2027 года.
Купон: плавающий, определяется как ключевая ставка Банка России + 2,50 %.
Периодичность выплат: 12 раз в год.
Доходность к погашению: около 28,68 % годовых.
Надёжность эмитента:
Кредитный рейтинг эмитента — A-(RU).
Компания занимается выдачей в аренду самокатов, работает в более чем 50 городах России, Казахстана и Беларуси.
По итогам 9 месяцев 2025 года:
выручка сократилась на 13,9 %;
EBITDA уменьшилась на 43,2 %;
чистый убыток составил 1,16 млрд рублей.
❗️ Долговая нагрузка высокая: по итогам 9 месяцев 2025 года совокупный долг составил 13,52 млрд рублей, показатель Net Debt/EBITDA достиг 3,6x.
❗️ Денежные средства на балансе сократились на 73,2 %, до 0,96 млрд рублей, хотя краткосрочные финансовые вложения увеличились в 12,5 раз.
🏖️ Стоит ли ждать дефолта?
Риск дефолта повышен, но у компании есть факторы поддержки:
активное развитие направления в Латинской Америке, где выручка растёт быстро (на 98 % в 3‑м квартале 2025 года);
планы утроить парк в этом регионе к концу 2025 года и к 2027 году сделать Латинскую Америку источником 30–40 % выручки.
🛴 Однако высокая долговая нагрузка и зависимость от дальнейшего снижения ключевой ставки создают давление. Для поддержания ликвидности компании может потребоваться привлечение новых займов или дополнительная эмиссия акций.
🏖️ СмартФакт выглядит более устойчивым эмитентом с низкой вероятностью дефолта (не смотря на рейтинг), тогда как ВУШ сталкивается с финансовыми трудностями, но имеет потенциал улучшить свои финансовые показатели за счёт экспансии в Латинской Америке
RU
RU000A106CM2
962,5 ₽
+3,74%
RU
RU000A109HX2
878 ₽
+3,54%